海南海口私募股权基金注册时风控报告撰写指南

私募股权基金注册时风控报告怎么撰写？关于股权基金的风控报告，其实各机构针对不同的业务都有自己的模板及报告要求，一些机构会出具专门的业务（商业）尽职调查、法务尽职调查报告及财务尽职调查报告，也有些机构是将商、法、财统一归在风控报告中，本文对股权风控报告格式及要求进行总结，供新入行的小伙伴参考。在成熟的股权投资机构，风控工作贯穿于项目立项、尽职调查、项目评审、投资决策、实际出资、投后管理各个环节。股权风控报告全称为股权投资风险评估报告，是在项目尽职调查阶段，从业务、法务、财务方面对目标项目进行全面调查、综合分析和科学判断的基础上出具的项目风险评估报告，是投资机构决定是否对目标项目进行投资，投资金额、投资价格及合同条款约定的重要依据。私募股权基金注册,风控报告撰写

股权风控报告无统一的格式指导要求，每个机构针对不同的业务出具自己的报告模版，一般情况，报告包括以下模块：

1尽调声明

尽职调查声明中一般会说明尽职调查目标项目的具体名称、调查基准日、调查期间，参与尽职调查小组人数、调查的具体时间、调查内容及使用的调查方法，尽职调查原则、局限性及其它需要说明的事项。参考示例如下：

1、调查基准日

本次尽职调查的基准日为20＊＊年＊月＊日。公司信息调查期间为20＊＊年＊月＊日至20＊＊年＊月＊日，尽职调查主体为＊＊＊公司。

2、调查内容及方法

我们根据＊＊＊公司的实际情况，先后参与调查人员＊人，于20＊＊年＊月＊日至20＊＊年＊月＊日开展了本次尽职调查工作。在尽职调查过程中，按照独立、客观、公正的原则，实施了包括检查文件记录、实地考察、分析性复核等我们认为必要的调查程序，具体程序包括但不限于：

1、 查阅公司已提供资料，对公司业务、财务、法务情况进行分析，实地考察公司经营主体。总结公司现存的投资风险点，并分析得出风险提示。

2、 核查并分析公司商业模式和所处行业，包括但不限于行业规模和阶段、行业上下游情况、产业政策、行业发展前景、行业内主要企业、公司的竞争地位、公司主要产品或服务、公司所拥有的关键资源、公司的业务流程和运行系统、公司满足的客户需求及向客户提供的价值等；

3、 核查并对公司财务信息进行分析，主营业务销售情况资料，检查重要文件、资料与公司运营信息，调阅会计报表与相关账务，抽查会计凭证；

4、 核查并对公司法务信息进行分析，有关政附部门的批准文件，有关记录、资料、证明、资质，现行有关法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件，与公司内控人员以及业务人员会面和交谈。

3、其他声明

1、 本报告系＊＊＊对＊＊＊进行投资前尽职调查之后形成的书面报告，按照＊＊＊相关约定，＊＊＊将本报告提交给＊＊＊作为投资决策参考。

2、 在进行尽职调查的过程中，普通合伙人及/或管理人的信息资料来源于＊＊＊公司提供的资料、尽职调查团队所作的访谈记录和管理层作出的解释及陈述。除非发现明显相反的情形，普通合伙人及/或管理人假设：

(1)＊＊＊公司所提供的文件和资料的复印件均与原件一致；

(2) ＊＊＊公司所提供的文件和资料的签字和盖章均为真实；

(3) ＊＊＊公司所提供的文件和资料的签字人均有充分权力或授权；

(4) ＊＊＊公司作的所有说明均是真实的，并且在其所说明的范围内是完整的。

3、 本报告的出具依赖于＊＊＊公司以20＊＊年＊月＊日作为财务数据基准日、20＊＊年＊月＊日作为业务数据基准日，提供的文件和资料及管理层做出的解释及陈述，在基准日后的变化可能会影响本报告中的结论或意见。普通合伙人/管理人认为，实施尽职调查的人员具有足够的职业操守、专业素养与审慎精神，能够确保本报告披露信息已经反映了尽职调查团队基于尽职调查中所取得的公司资料所做出的估计和判断。但是，仍然不能保证对于目标公司的所有重要信息均给予了揭示，也不能保证报告中未经审计的财务信息与Zui终的审计结果一致。对此，基金之合伙人及其它潜在投资者应予充分关注。

4、 本报告仅向特定对象传送，未经＊＊＊书面授权，本尽职调查报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为＊＊＊的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络本公司并获得许可，并需注明出处，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。

5、 对于本报告中涉及的各类信息，各基金之全体合伙人应当承担＊＊＊与被投资企业签署的《保密协议书》中约定的连带保密责任。未经目标公司方面及＊＊＊同意，不应向任何无关的第三方透露相关的经营及财务信息。

2

重大事项风险提示

重大事项风险提示部分主要对目标项目尽职调查结果的所有风险进行总结分类，以便于报告阅读者关注整体项目风险情况，一般包括具体事项描述、面临的问题或风险、风控意见及建议措施等。可根据面临的风险重大程度进行列示，如：特别风险提示、一般风险提示；也可根据面临的风险类别进行列示，如：业务风险、法务风险、财务风险等。参考示例如下：

3

公司基本情况及具体风险点描述

该部分内容为风控报告的正文部分内容，涉及目标项目的详细情况，一般包括：释义说明、公司业务情况、面临的行业情况、内部治理、财务情况、盈利预测与估值等（该部内容可根据具体项目及机构特点进行分类，但整体内容涵盖相关模块即可）。具体：

1、释义

该部分内容对报告中多次出现的名词进行统一定义、以便于报告整体的完整性及一致性，如尽调标的涉及多个主体，统一每个主体的简称；对公司业务涉及的专业术语进行说明等。如：

2、公司治理情况

一般包括公司当前的现状；从成立至今的历史沿革；股东情况；各项法律资格、登记和备案情况；知识产权情况；主要财产资质情况；对外投资法律文件；业务与技术调查情况；董事、监事管理人员与核心技术人员情况；劳动关系及人力资源情况；法人治理结构与内部控制情况；关联交易及同业竞争；税务、财政补贴；重大债权债务和担保；环境保护、安全生产和产品质量、技术标准；诉讼、仲裁或行政处罚等等。

治理结构反应了决定公司发展方向和业绩的各参与方之间的关系，良好的治理结构可有效保障投资者的投资回报，也可据此判断目标项目的整体抗风险能力。

3、公司行业情况

一般包括公司所处行业的基本情况、行业政策、行业地位；公司产业链情况、影响行业发展的有利及不利因素；行业竞争格局情况等。

该部分内容，有些机构会有专门的分析师团队来做详细的行业分析工作，但从风险提示的全面性角度来说，依然应该对行业中所面临的风险进行揭示。

4、公司业务情况

一般包括：公司主要业务、主要产品或服务说明、公司具体的业务情况、公司的商业模式、公司的盈利模式等。

5、公司财务情况

一般包括：整体财务报表情况、主要科目的具体说明；财务比率分析等。

该部分内容主要是对财务真实性、财务规范性进行核实。尽Zui大可能消除信息不对称，还原较为真实的基础财务数据，从保证业务分析、价值判断及投资估值的准确性；同时，从成本效益角度出发，结合上市要求，规范企业实际运营中存在的一些不规范的财务问题，以预估后续资本运作（如上市工作开展等）的整改可能性与整改成本。具体可参考浙江省注册会计师协会印发的《财务尽职调查报告编制指引（试行）》（浙注协〔2019〕95 号 ），指引文件规定已非常详细。

6、其他情况

包括：盈利预测、企业估值、后期退出等。

盈利预测的可靠性，结合行业发展规律和竞争态势，多场景、多角度分析企业的成长路径并定量化，做到定性、定量上的准确。

基于盈利预测的基础，对目标项目的估值进行说明，包括采用的估值方法（估值、相对估值），数据说明，以此为基础计算的估值与目标项目给出的融资估值差异情况等。

由于项目退出是投资的Zui终目标，故在风控报告中应对退出风险进行评估。

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