深度解析：VIE架构下企业ODI备案的挑战与机遇

可变利益实体（VIE）架构，也被称为“协议控制”，是一种实现对实际运营公司控制和财务整合的机制，而无需直接持有股权。这种架构在中国企业海外上市和融资中，扮演着重要角色，同时，也帮助外国投资者规避国内监管限制。尽管VIE架构存在已久，但在法律上它仍处于一个模糊地带。虽然部分规章涉及到这一点，但中国法律尚未对其进行明确定义。

建立VIE架构涉及到几个关键的实体和步骤：

1、BVI公司：创始人以个人名义设立，通常在英属维尔京群岛（BVI），这里是一个知 名的bishui地，可以减轻股权转让税负，但同时也存在一定的风险。

2、开曼公司：由所有创始人的BVI公司和投资人共同投资成立，通常位于开曼群岛，一个国际金融bishui天堂。

3、香港公司（HK公司）：由开曼公司成立，利用香港的特殊地位进行税务规划。

4、外商独资企业（WFOE）：由香港公司在境内设立，是外资在华的重要载体。

5、国内实体：即拟上市公司，通过一系列协议被WFOE控制。

香港公司在VIE架构中的角色

香港公司在VIE架构中扮演着至关重要的角色。根据《企业所得税法》，境外PE（私募股权）获得的股息性质的所得，需要在中国缴纳10%的预提所得税。然而，由于大陆和香港之间有关避免双重征税的安排，香港公司来源于中国境内的股息所得，可以按5%的税率来征收预提所得税。因此，很多红筹架构都选择将直接持有境内公司权益的公司设在香港，以享受税收优惠政策。

VIE架构下利润如何转移

在VIE架构下，利润通常产生在境内的运营实体。由于WFOE、香港公司及境外控股公司通常没有实质性的资产及业务运营，它们本身不产生利润。利润转移的路径是：境内运营实体 → WFOE → 香港公司 → 境外控股公司。这一过程主要通过子公司向母公司的红利分配形式完成。

为了实现利润的转移，WFOE会通过提供服务或知识产权许可使用的方式，向境内运营实体收取费用。这些费用往往能占到境内运营实体利润的全部，从而实现利润的转移。

VIE架构的会计处理

一旦VIE架构形成，根据美国通用会计准则（US GAAP）或国际会计报告准则，境外控制公司就能直接合并境内运营实体、WFOE及香港公司的财务报表。然而，实践中，VIE架构的公司很少将利润实质性转移到境外控股公司。

VIE架构作为一种复杂的财务和法律结构，为企业提供了一种绕过监管限制进行海外融资的途径。然而，这种架构的法律地位不明确，加之其涉及的税务规划和利润转移策略，使得其在实际操作中存在一定的风险。企业在考虑采用VIE架构时，需要谨慎评估相关的风险和收益，并寻求专 业的法律和财务咨询。

ODI境外投资备案流程及要求

（一）备案流程：

1、发改委立项——向发改部门及委会部门申请项目，报送项目信息，境内投资人签署各项所需法律文件，待发改部门核准或备案，发放核准文件或备案通知书。

2、商务部审批发证——商务部门核准或备案，发放《企业境外投资证书》，企业应在收到证书2年内在境外开展投资。

3、外汇管理局备案——银行放外汇，外管局监管。投资金额500万美金以上的，需向外管部门汇报。外管部门审核后，向境内企业发放《境外直接投资外汇登记证》。

（二）备案要求：

1、境内公司好成立满1年以上(成立时间不满一年的企业，无法提供完整的经审计的财务报表的，一般无法通过审批部门的核准或备案)；

2、近一年独立第三方会计事务所出具的审计报告不能出现亏损；

3、净资产回报（收益）率=净利润/所有者权益，好高于5%，越高越好；

4、资产负债率=负债总额/资产总额，好低于78%，越低越好；

温馨提示：企业境外投资证书的有效期是两年，如果在两年之内没有相适应的项目了，该证书就作废了，届时如果有新的项目，企业需要重新办理ODI投资备案。

（三）准备资料：

1.境内公司营业执照

2.境内公司股权架构

3.财务报表

4.审计报告

5.投资框架协议

6.投资环境分析

7.资信证明